近期随着市场的不断下跌,不仅新股大面积出现“破发”,一些完成增发的上市公司也跌破了此前的增发价,使得认购机构被套,还有大批欲增发的公司则面临着未发先“破”的尴尬。
刚实施增发的新乡化纤昨日增发股份上市,其表现恐怕很难让参与增发的机构满意,增发价6.4元,而公司昨天收盘6.29元,已经“破发”,定向增发的4917.7万股已经浮亏540多万元。
无独有偶,卧龙电气、时代新材、天山股份和广州国光等公司增发后,都出现了“破发”的现象。
机构“抢筹”温度骤降
就最近的增发来看,机构的态度已明显变淡。如近期的天山股份,发行时公司向67家机构及个人发送了认购申请,13家投资者进行了申购报价。而最终获配的特定对象只有6家,其中大股东认购股份的比例高达65%,易方达基金等3家机构认购2000万股,占比26%,其他则是两个个人股东认购的。
还有部分公司,不仅增发中机构缺席,增发的规模也出现大幅度“缩水”。如上海电气,公司原预计发行不超过7亿股,募资金额不超过35.56亿元,但实际上增发的股份只有3.159亿股,融资规模也只有22.21亿元,缩水幅度接近40%。在获配的认购对象中,无一家是基金。
增发股上市撞运气
根据WIND资讯的统计,今年以来已有130家公司提出了增发预案,计划再融资的规模接近3000亿元。但最近增发“破发”的公司数量也在不断增加,据记者粗略统计,今年以来实施增发近50家公司中,有10家左右已经“破发”了。但也有一些“破发”的公司,增发股上市后股价逐渐回暖,让参与申购的机构得以喘息机会。
如时代新材定向增发价为27.18元,增发股上市前股价已经“破发”,但上市后正逢近两日市场行情表现相对温和,时代新材的股价连续收阳,昨日28.05元的收盘价已在增发价之上,暂时扭转“破发”的局面。
此外,天山股份、广州国光等个股也都如出一辙,只是,如此告别“破发”的状态并不牢固,行情稍有波动,这些实施增发的个股就很容易重新回归“破发”的队伍。
券商“包销”再现
公开增发中,券商通常采用“余额包销”的方式进行,这种方式在市道不好的时候,对主承销商而言就要承担更大的风险。此次卧龙电气的公开增发,海通证券就难逃“包销”一劫。
卧龙电气公告显示,本次增发价为17.74元,而公司5月18日发行前收盘价就只有16.59元,投资者不可能去掏钱“买套”,如此,负责主承销的海通证券只得“包销”。卧龙电气今日公告,本次网上认购部分的中签率为100%,配售股数为262000股,占本次发行总量的0.48%;网下无机构投资者参与申购;承销团包销53319708股,占本次发行总量的97.53%。
此前公开增发的华东数控,公司原预计增发不超过3500万股,发行价40.01元,按此计算再融资额高达14亿元;实际上,公司仅发行了874.78万股,但募集资金只有3.5亿元,华东数控可谓勉强完成了公开增发。公司承销商也是海通证券,如果此次公开增发再拖延,海通证券恐怕又只能“包销”了,因为到昨日,华东数控的收盘价只有30.94元,低于增发价近10元,“破发”幅度不小。
全球公众传媒摘编:张福生 |